Estratégia de negociação de borboleta asa quebrada

Espalhamento de borboleta asa quebrada.

Espalhamento de borboleta asa quebrada - introdução.

O Broken Wing Butterfly Spread, também conhecido como Skip Strike Butterfly Spread, é uma estratégia de opções neutra e é uma variante da estratégia de negociação de opções do Butterfly Spread. The Broken Wing Butterfly Spread é simplesmente uma propagação de borboleta com risco inclinado para um lado. Isso significa que, ao invés de um risco igual quando a ação irrompe para cima ou para baixo, o Spread Broken Wing Butterfly transfere todo o risco em uma direção para a outra, a fim de criar um perfil de risco de negociação de opções com perda máxima quando o estoque vai ou para cima ou para baixo e totalmente seguro quando o estoque vai na direção protegida.

Propagação de Borboleta de Asa Quebrada - Propagação de Borboleta Ajustada por Risco.

O principal objetivo de uma estratégia de negociação de opções Broken Spread Butterfly Spread é simplesmente ajustar o perfil de risco de um spread normal de borboleta. Um spread normal de borboleta faz uma perda quando o estoque irrompe em qualquer direção. Um Spread Broken Butterfly Wing permite que você transfira totalmente o risco de uma direção para a outra. Isso é útil quando você deseja especular que um estoque está estagnado, mas que você está confiante de que, se o estoque sair, ele o fará apenas em uma determinada direção.

Usando a estratégia de opções de borboleta de asa quebrada.

De M. Burkhardt | 1 de setembro de 2011.

Por décadas, muitos comerciantes de opções astutas confiaram em uma propagação de borboleta modificada para complementar ou inflamar seus rendimentos mensais. A borboleta de asa quebrada (BWB) é uma estratégia de opção avançada que se baseia nas características positivas tradicionais da disseminação de borboletas bem conhecidas. Para entender as complexidades dessa técnica, é importante começar com o básico. Aqui, vamos lançar as bases e depois construir alguns exemplos de BWB no mercado de opções de ações.

Usando uma opinião hipotética derivada de olhar para "GOOG e ido" (abaixo), um trader pode chegar à conclusão de que o Google Inc. (GOOG) está descendo do nível médio de julho de US $ 536 para o suporte mais próximo. Pegaríamos esse suporte próximo a US $ 515 com base em nossa fórmula estatística proprietária.

Até as opções de aprendizado, um trader pode simplesmente vender as ações a descoberto para lucrar com essa opinião. Isso obviamente vem com muito risco e um alto custo de margem. Primeiro, se o trader vender as ações a descoberto, o risco é virtualmente ilimitado, mesmo que haja uma ordem de parada. Em segundo lugar, a venda de até 100 ações da GOOG a descoberto exigirá que o trader aumente metade do valor da ação, ou US $ 26.800 (metade da margem * preço da ação de US $ 536 * 100).

Ignorar Strike Butterfly w / Calls.

AKA Ala Quebrada; Dividir Greve Borboleta.

NOTA: Este gráfico pressupõe que a estratégia foi estabelecida para um crédito líquido.

A estratégia.

Você pode pensar nessa estratégia como incorporar um spread de chamada curta dentro de uma longa propagação de chamada de borboleta. Essencialmente, você está vendendo o spread de chamadas curtas para ajudar a pagar pela borboleta. Como estabelecer esses spreads separadamente implicaria tanto a compra quanto a venda de uma ligação com o strike C, eles cancelam um ao outro e se transformam em um ataque morto.

O spread de call curto embutido torna possível estabelecer essa estratégia para um crédito líquido ou um débito líquido relativamente pequeno. No entanto, devido à adição do spread de chamada curta, há mais risco do que com uma borboleta tradicional.

Uma skip strike butterfly com chamadas é mais uma estratégia direcional do que uma borboleta padrão. Idealmente, você deseja que o preço das ações aumente um pouco, mas não além do strike B. Nesse caso, as chamadas com os avisos B e D se aproximarão de zero, mas você manterá o prêmio da chamada com strike A.

Essa estratégia geralmente é executada com o preço da ação na greve A. Isso ajuda a gerenciar o risco, porque o estoque terá que fazer um movimento significativo para cima antes de encontrar a perda máxima.

Opções de Guy's Tip.

Alguns investidores podem querer executar essa estratégia usando opções de índice em vez de opções em ações individuais. Isso porque, historicamente, os índices não têm sido tão voláteis quanto os estoques individuais. Flutuações nos preços das ações de um índice tendem a se anular, diminuindo a volatilidade do índice como um todo.

Comprar uma chamada, preço de exercício A Vender duas ligações, preço de exercício B Saltar sobre o preço de exercício C Comprar uma ligação, preço de exercício D Geralmente, o estoque será igual ou inferior ao preço A.

NOTA: Os preços de exercício são equidistantes e todas as opções têm o mesmo vencimento.

Quem deve executá-lo

Veteranos experientes e superior.

NOTA: Devido ao estreito ponto ideal e ao fato de você estar negociando três opções diferentes em uma estratégia, skip strike butterflies pode ser mais adequado para traders de opções mais avançados.

Quando executá-lo.

Você está ligeiramente otimista. Você quer que a ação suba para atacar B e então pare.

Break-even na expiração.

Se estabelecido para um crédito líquido (como no gráfico à esquerda), o ponto de equilíbrio é a greve C mais o crédito líquido recebido ao estabelecer a estratégia.

Se estabelecido para um débito líquido, existem dois pontos de equilíbrio:

Greve A mais débito líquido pago. Strike C menos o débito líquido pago.

O ponto doce.

Você deseja que o preço da ação esteja exatamente na escala B no vencimento.

Lucro Potencial Máximo.

O lucro potencial é limitado à greve B menos a greve A menos o débito líquido pago ou mais o crédito líquido recebido.

Perda Potencial Máxima.

O risco é limitado à diferença entre a greve C e a greve D menos o crédito líquido recebido ou mais o débito líquido pago.

Ally Invest Margin Requirement.

A exigência de margem é igual à diferença entre os preços de exercício do spread de chamada curta incorporado a essa estratégia.

NOTA: Se estabelecido para um crédito líquido, os recursos podem ser aplicados ao requisito de margem inicial.

Tenha em mente que esse requisito é por unidade. Portanto, não se esqueça de multiplicar pelo número total de unidades quando estiver fazendo as contas.

Conforme o tempo passa.

Para esta estratégia, o decaimento do tempo é seu amigo. Idealmente, você quer todas as opções, exceto a chamada com greve A para expirar sem valor.

Volatilidade implícita.

Depois que a estratégia é estabelecida, o efeito da volatilidade implícita depende de onde a ação é relativa aos seus preços de exercício.

Se o estoque estiver próximo ou na greve B, você deseja que a volatilidade diminua. Sua principal preocupação são as duas opções que você vendeu na greve B. Uma diminuição na volatilidade implícita fará com que as opções próximas do dinheiro diminuam em valor, aumentando assim o valor geral da borboleta. Além disso, você deseja que o preço das ações permaneça estável em torno da greve B, e uma diminuição na volatilidade implícita sugere que pode ser o caso.

Se o preço das ações está se aproximando ou fora da greve A ou D, em geral você quer que a volatilidade aumente. Um aumento na volatilidade aumentará o valor da opção que você possui na greve do tipo near-the-money, embora tenha menos efeito sobre as opções curtas na greve B.

Verifique sua estratégia com as ferramentas do Ally Invest.

Use a Calculadora de lucros e perdas para estabelecer pontos de equilíbrio, avaliar como sua estratégia pode mudar como abordagens de expiração e analisar os gregos da opção. Ao usar isso como uma estratégia de alta, use a Ferramenta de análise técnica para procurar indicadores direcionais.

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dos especialistas da Ally Invest.

As opções envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Para mais informações, consulte o folheto Características e Riscos das Opções Padronizadas antes de iniciar as opções de negociação. Opções investidores podem perder todo o montante do seu investimento em um período relativamente curto de tempo.

As estratégias de opções de múltiplas pernas envolvem riscos adicionais e podem resultar em tratamentos tributários complexos. Por favor, consulte um profissional de impostos antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro da volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um ponto de preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado sobre como a opção reagirá a mudanças em certas variáveis ​​associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou dos gregos estejam corretas.

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Conceitos-chave 2. Estratégias de opções.

Borboleta De Asa Quebrada.

A Broken Wing Butterfly é uma borboleta longa com longos golpes que não são equidistantes do golpe curto. Isso leva a um lado com maior risco do que o outro, o que torna o comércio um pouco mais direcional do que um spread padrão de borboleta longa.

- Comprar Call / Put (greve curta acima)

- Vender 2 chamadas / coloca.

- Comprar call / put (abaixo do strike curto)

Compre 1 120 Ligue em XYZ.

Vender 2 105 chamadas em XYZ.

Compre 1 100 Chamada em XYZ.

Crédito Líquido = $ 1,00.

Borboletas de Chamada de Asa Quebrada (Crédito Líquido):

- (Short strike + Largura de spread mais estreito) + Crédito recebido.

- Upside: (Short strike + Largura de spread mais estreito) - Débito Pago.

- Inferior: menor greve longa chamada + débito pago.

- (Curto curto - Largura de spread mais estreito) - Crédito recebido.

- Upside: Maior strike de put longo - Débito Pago.

- Downside: (Short strike - Largura de spread mais estreito) + Débito Pago.

Nossa abordagem para os spreads de borboleta de asa quebrada é simples - sempre direcionamos isso para um crédito. Quando direcionamos esse negócio para um crédito, eliminamos o risco de perder dinheiro se todo o spread expirar fora do dinheiro. Encaminhar este comércio para um crédito também melhora drasticamente a nossa probabilidade de lucro, por isso mesmo.

Quando fechamos as Borboletas da Asa Quebrada?

Ao rotear essa estratégia, geralmente é por um crédito muito pequeno. Portanto, não vamos tentar fechar o negócio se tivermos um pequeno lucro com isso. Nós geralmente visamos 50% do nosso lucro máximo no comércio. Isso seria quando nossa opção mais próxima ao preço das ações ficaria próxima do ITM. Para obter um cálculo aproximado, basta calcular a distância entre a opção longa mais próxima e as opções curtas e dividir por duas.

Se o nosso spread for contra nós, procuraremos fechar o aspecto de spread longo do trade para o lucro máximo e, potencialmente, reverter o spread curto restante no tempo, se pudermos fazê-lo por um crédito.

Vídeos de Borboleta de Asa Quebrada.

Mike E Seu Quadro Branco.

Estratégia de Negociação | Borboleta De Asa Quebrada.

BITES saborosos.

Broken - Wing Butterfly Management.

BITES saborosos.

Efeito De Borboleta Quebrado.

Ryan & amp; Carne.

Sessão de Estratégia para Iniciantes | ASA quebrada.

Mike E Seu Quadro Branco.

Lista de verificação do comércio | Borboleta De Asa Quebrada.

BITES saborosos.

Borboletas Feridas.

Medidas de Mercado.

Borboleta De Asa Quebrada.

Ryan & amp; Carne.

Como a borboleta se espalha.

Mais 2. Estratégias de Opções.

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Curso de Borboleta, Parte 7 & # 8211; Borboletas de asa quebrada & # 8211; Um tamanho serve para todos.

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Negociação de volatilidade facilitada - Estratégias eficazes para sobreviver a fortes oscilações de mercado.

Hoje, estamos olhando para a estratégia de "tamanho único" que quebra as borboletas de asas.

Juntamente com as borboletas direcionais, as borboletas quebradas são uma das minhas estratégias favoritas. Como você gostaria de um comércio que forneça renda se uma ação for para um lado, e ganhos de capital se for para o outro lado? Esse é o potencial que você tem com as borboletas quebradas.

Uma borboleta asa quebrada é por vezes referida como uma borboleta "skip-strike" e você vai entender porque uma vez que você vê a configuração de comércio. Uma borboleta comum tem as opções compradas uma distância igual das opções vendidas, ao passo que uma borboleta de asa quebrada pulará uma greve de um lado do negócio. Isso reduz o custo e, em alguns casos, resultará em um significado de crédito líquido que você pode usar como uma transação de renda.

A outra maneira de pensar em borboletas quebradas é que elas são simplesmente um spread de crédito fora do dinheiro, protegido por um pouco mais estreito, mais próximo do spread de débito em dinheiro. É assim que o diagrama de payoff se parece:

Observe que há uma porção de renda (embora pequena) para essa negociação se a SPX permanecer abaixo de 1670 e a zona típica de lucro de borboletas localizada entre 1670 e 1690. A desvantagem dessa negociação é o risco aumentado no lado positivo, mas tenha em mente o índice tem que passar pela zona de lucro antes de entrar nesta área de perigo. O ideal é que você queira que o índice suba lentamente na zona de lucro e expire por volta de 1680. No entanto, você também não se importa se o índice cair, caso em que você deixaria todo o comércio sem validade e bancaria a parte de renda do negócio. .

O exemplo acima está usando o SPX e assume que você está ligeiramente em baixa devido a alguma resistência ao overhead, mas está preocupado que o momentum possa levar o índice um pouco mais alto. A parte de renda do comércio é de US $ 100 e o risco é de US $ 900, que é um retorno de 11,11%. Não é ruim, considerando que você fará este retorno se o estoque:

& # 8211; Aumenta em menos de 2,75%

Não vamos esquecer que você também tem o potencial de fazer um grande ganho dentro da zona de lucro. O ponto de equilíbrio superior da zona de lucro é cerca de 4% superior ao preço do índice atual, portanto, você tem uma margem razoável para erro. A melhor época para fazer esses tipos de negociações é no final de uma corrida de longo prazo, em que o estoque ou o índice está quase esgotado, mas poderia reunir outra recuperação de 2-3%. Se isso acontecer, você está na zona de lucro. Se a ação for revertida para a média, você deposita a parte da renda.

Espero que agora você possa ver porque eu amo esse comércio. Veja como a transação acima do SPX foi configurada:

Data: 5 de julho de 2013

Preço Atual: US $ 1624

Compre 1 SPX 15 de agosto $ 1670 chamada @ $ 9,85.

Vender 2 SPX 15 de agosto $ 1680 chamadas @ $ 7.25.

Compre 1 chamada SPX 15 de agosto $ 1700 @ $ 3,65.

Prêmio: $ 100 de crédito líquido.

Vamos dar uma olhada na mesma ideia, mas usando uma borboleta padrão. Em vez de comprar a chamada de 1700 para $ 3,65, desta vez estamos comprando a chamada de 1690 para $ 5,30. O aumento do custo da chamada de 1690 resulta em um débito líquido para o negócio, embora apenas um pequeno.

Data: 5 de julho de 2013

Preço Atual: US $ 1624

Compre 1 SPX 15 de agosto $ 1670 chamada @ $ 9,85.

Vender 2 SPX 15 de agosto $ 1680 chamadas @ $ 7.25.

Compre 1 SPX 15 de agosto $ 1690 chamada @ $ 5,30.

Prêmio: $ 65 de débito líquido.

Você pode visualizar melhor as diferentes configurações comerciais usando esta tabela abaixo.

Com a borboleta direcional você arrisca a perspectiva de perda total de capital em qualquer lugar abaixo de 1670 ou acima de 1690. Com a borboleta quebrada, você lucra em qualquer lugar abaixo de 1690, então a probabilidade de sucesso é significativamente maior.

A borboleta asa quebrada também transforma o comércio em mais um comércio de baixa, como você verá a partir dos gregos de opção.

VARIAÇÃO - BORBOLETAS QUEBRAM DESEQUILHADAS QUE ASAS.

Comerciantes agressivos podem usar os recursos de uma borboleta de asa quebrada e levá-los para o próximo nível, negociando uma borboleta de asa quebrada desequilibrada. A ideia é que você tenha sua borboleta quebrada comum e, em seguida, acrescente spreads verticais extras curtos. Você também pode chamar isso de um spread de proporção com proteção fora do dinheiro.

Este tipo de comércio aumenta o potencial de rendimento, mas também aumenta o risco, razão pela qual mencionei que é mais adequado para comerciantes agressivos.

Usando nosso exemplo de SPX, podemos aumentar o potencial de receita para US $ 460, sendo o trade-off um aumento no capital em risco para US $ 2540. Ainda assim, é um aumento na parcela de renda do comércio de 11,11% para 20%. Veja como você configuraria a negociação:

Data: 5 de julho de 2013

Preço Atual: US $ 1624

Compre 1 SPX 15 de agosto $ 1670 chamada @ $ 9,85.

Vender 3 SPX 15 de agosto $ 1680 chamadas @ $ 7,25.

Compre 2 SPX 15 de agosto $ 1700 $ 3.65.

Prêmio: $ 460 de crédito líquido.

A borboleta de asa quebrada desequilibrada torna-se mais de um comércio direcional do que os outros dois, como você pode ver nos gregos abaixo. Você ainda obtém a boa zona de lucro no lado positivo se o estoque continuar a subir, mas esse negócio é muito mais baixo devido ao delta negativo.

Com a borboleta asa desequilibrada quebrada, todos os gregos são significativamente maiores do que os outros dois comércios. Ainda é uma ótima estratégia, mas pode levar algum tempo para se acostumar. Você pode ler mais sobre essa estratégia on-line na Revista Futures.

Nós cobrimos alguns conceitos muito difíceis aqui, então se você tiver alguma dúvida, por favor me mande uma mensagem.